国际黄金市场涨势加速。8月24日，现货黄金突破4650美元/盎司关口，盘中最高触及4659.85美元，创近三个月新高，日内涨幅超过1.2%；上周国际现货黄金连续突破4400美元、4500美元和4600美元三道整数关口，周涨幅超过5%，8月以来累计反弹逾13%，强势格局延续。
伴随金价走强，全球资金加速涌入黄金市场。数据显示，过去一个月全球黄金ETF资金净流入约380亿元人民币，创下阶段新高。A股市场黄金相关ETF集体上涨，部分黄金股ETF单日涨幅超过4%，黄金板块成交活跃度明显提升。现货白银同步走强，报69.30美元/盎司附近，逼近70美元整数关口。
机构分析认为，宏观经济状况的改善正在提振对黄金ETF的需求：美联储加息预期逐渐消退、美元走弱，而央行的强劲购买和更强劲的实物需求也在持续支撑金价，多重因素共振推动资金配置黄金。
本轮金价上行的宏观背景值得关注。据外媒报道，美国财政部或动用近1万亿美元资金回购债券，以缓解市场流动性压力——这一"类量化宽松"操作反而进一步强化了美元信用弱化的预期。美国公共债务规模持续扩张，利息支出形成恶性循环，财政信用压力不断累积。
招商证券指出，美国财政信用压力持续累积，债务扩张与利息支出形成恶性循环，美元信用面临重估；叠加全球央行持续增持黄金、美联储紧缩预期下降，黄金的货币属性与配置价值凸显，金价有望延续强势格局。
金价持续走高之际，此前观望的分析师纷纷转向看多。金瑞期货研报指出，海外宏观环境改善正在驱动金价上涨，美联储加息预期逐渐消退、美元走弱，叠加央行强劲购买与实物需求支撑，中期仍维持偏多判断。多家投行同步上调金价目标区间，"空翻多"阵营持续扩容。
从资金面看，全球央行购金潮延续：世界黄金协会调查显示，89%的受访机构预计未来一年全球央行黄金储备将继续增加，创历史高位。在央行购金、美元信用弱化与全球债务问题三重支撑下，市场普遍认为金价中枢有望继续上移。
金价站上4600美元后，市场对后市的期待已转向5000美元整数关口。分析人士指出，本轮上涨与以往最大不同在于驱动逻辑的转变：由单一的避险情绪驱动，转为央行购金、美元信用重估、实物需求回暖的多元共振，上涨根基更为扎实。在美联储政策预期逐步明朗、全球央行延续购金节奏的背景下，金价中枢有望稳步抬升，冲击5000美元或只是时间问题。
风险提示：黄金价格受国际地缘局势、宏观经济数据、货币政策等多重因素影响，波动较大。本文内容仅为市场信息分析与行业观察，不构成任何投资建议，投资者应结合自身情况审慎决策。