北京时间9月19日晚间，欧洲央行管委斯图纳拉斯在接受采访时表示，必须注意通胀上行风险，如果9月通胀飙升或能源成本上涨，那么10月加息的可能性不能排除；但若存在不确定性，则不必仓促行事。此番表态被市场解读为欧洲央行正为进一步收紧货币政策铺路。此前公布的数据显示，欧元区通胀率已逼近4%，且经济表现好于预期，政策制定者认为利率仍需继续上行，部分官员强调需要采取预防性措施，防止通胀固化。有分析指出，欧洲央行最早可能在10月启动加息，这将是其年内的又一次加息动作。
近期，全球主要经济体的货币政策同步转向收紧。9月16日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点至3.75%—4.00%，为时隔三年多来的首次加息；9月18日，日本央行结束为期两天的货币政策会议，将政策利率由1.0%上调至1.25%，为时隔3个月再次加息，加息节奏较此前明显加快。此外，韩国央行于7月、8月连续两次加息，欧洲央行也在本月早些时候进行了年内第二次加息；英国央行虽连续第六次维持利率不变，但也警告称若中东冲突导致通胀压力进一步加剧，可能不得不加息。分析人士认为，在通胀高压之下，主要经济体央行纷纷转向收紧，但能否连续、大幅加息尚无法确认。
紧缩预期推动长端利率走高。美国10年期国债收益率日前突破5%，为2007年以来最高水平；9月18日纽约尾盘该收益率报4.9961%，单日上涨约6.6个基点。与此同时，美国联邦政府债务总额在8月突破40万亿美元，部分欧洲机构开始调整美债配置。挪威央行投资管理公司建议将政府债券在其债券投资基准中的比重由70%降至50%，路透社测算，若相关调整实施，该基金当前约2150亿美元的美国国债持仓可能减少近800亿美元。分析认为，政府高债务、走高的期限溢价以及私营部门资本争夺，意味着长端收益率的支撑力量短期内难以化解。
在利率预期与配置需求交织之下，国际金价在加息落地后走出"V型"行情。加息当日，现货黄金一度跳水至4235美元附近；随后金价迅速企稳反弹，9月17日现货黄金上涨1.82%，9月18日再涨约1%，截至发稿报4383.35美元/盎司，基本收复加息以来的失地。现货白银同步走强，本周累计涨幅超过2.7%，最新报66美元/盎司上方。国内方面，上海黄金交易所Au99.99报价随国际盘同步回升，重回每克940元上方，香港金价（每两）报约40880港元。
中信证券发布研报预计，美联储年内将再加息25个基点，明年可能按兵不动。机构普遍认为，加息本身对黄金的冲击相对有限，金价后续走势取决于美国经济过热叙事与债务不可持续叙事的相对强弱。中长期维度，全球央行持续购金、地缘政治不确定性上升，以及美元信用弱化推动金价中枢上行的核心逻辑并未改变。短期来看，投资者需关注后续通胀、就业数据以及主要央行官员表态对政策路径的指引，合理控制仓位、防范高波动风险。