国际黄金市场强势延续。8月25日，现货黄金盘中最高触及4696.40美元/盎司，逼近4700美元整数关口，再度刷新逾三个月新高，纽约金价24日收盘继续上涨；日内金价冲高后有所回落，最新报4643美元附近，高位波动明显加大。8月以来国际金价累计上涨约15%，强势格局持续强化。
从盘面看，8月25日现货黄金以4646.80美元开盘，亚洲时段一度快速拉升逼近4700美元，最高触及4696.40美元，随后部分获利盘涌出，金价回吐部分涨幅。分析人士指出，金价在连续突破4600美元关口后，短线获利了结压力有所积聚，但回落幅度有限，下方支撑依然坚实，上行趋势并未破坏。
与黄金同步走强的还有工业金属：伦铜创出阶段新高，贵金属与工业金属形成共振上涨格局，反映市场对全球流动性宽松预期与再通胀交易的升温。现货白银报68.25美元/盎司附近，高位震荡。
本周市场的最大悬念即将揭晓：一年一度的杰克逊霍尔全球央行年会将于周四（8月27日）举行，美联储主席将发表重要讲话，市场高度关注其关于通胀前景与货币政策路径的最新表态。若讲话释放出明确的降息信号，金价有望获得进一步上行动能；反之，若措辞偏鹰，黄金短线或面临波动压力。
此前公布的美国经济数据显示通胀持续回落，就业市场边际降温，市场对美联储年内降息的预期不断升温，美元指数走弱为金价上涨提供了重要支撑。贝森特未释放更多美债措施信号，美债压力与美元信用弱化的担忧仍在发酵，黄金的货币属性持续受到资金追捧。
地缘政治方面，美国宣布多项针对伊朗的经济制裁，中东局势再度趋紧，避险情绪对金价形成支撑。与此同时，全球黄金ETF资金流入势头强劲：黄金ETF华安（518880）单日净流入一度超17亿元，8月以来净流入额领跑全市场非货ETF，机构与居民资金配置黄金的热情持续高涨。
达利欧近期再度发声，建议投资者在资产组合中配置黄金。世界黄金协会调查显示，多数受访机构预计全球央行未来一年将继续增持黄金。在央行购金、降息预期与地缘避险三重支撑下，市场普遍认为金价中枢有望继续上移，4700美元乃至5000美元成为市场新的关注焦点。
多家投行与期货机构维持偏多判断：金瑞期货指出，海外宏观环境改善正在驱动金价上涨，中期仍维持偏多判断；招商证券认为，美国财政信用压力持续累积，美元信用面临重估，叠加央行增持，黄金配置价值凸显。短期来看，杰克逊霍尔年会讲话与本周经济数据将成为金价方向选择的关键变量。
风险提示：黄金价格受国际地缘局势、宏观经济数据、货币政策等多重因素影响，波动较大。本文内容仅为市场信息分析与行业观察，不构成任何投资建议，投资者应结合自身情况审慎决策。