在经历上周五非农数据引发的急跌之后，国际金价本周逐步企稳并重拾反弹。周三（9月9日），现货黄金收报约4402美元/盎司，较前一交易日反弹逾1%，重新站上4400美元整数关口；周四亚洲时段，金价延续升势，盘中一度升破4420美元、最高触及4420.8美元附近，日内涨幅约0.4%。自8月25日4696美元附近的阶段高点回落以来，金价累计回撤约6%，但本周在4400美元一线获得支撑，多空重新回到整数关口附近拉锯。
回顾近一周走势，受美国8月非农就业数据全面强于预期影响，国际金价9月4日盘中急挫近80美元，此后连续承压：9月8日一度下探4345美元附近的近一周低点。不过，随着利空情绪逐步消化，金价9月9日强势反弹逾1%收复4400美元，本周整体呈现"急跌—企稳—温和反弹"的格局。分析人士认为，非农数据虽推升了美联储加息预期，但货币政策紧缩的利空与地缘避险、央行购金的利多仍在激烈角力，4400美元关口因而成为短期多空分水岭。
支撑本轮反弹的主要力量来自地缘与能源市场的联动。近日中东局势再度紧张：沙特多处能源设施遭袭，美国总统特朗普公开威胁打击伊朗"镐山"核设施，并与委内瑞拉达成石油开发协议，地缘不确定性显著上升。受此影响，国际油价明显走强，国内商品期货早盘上海原油连续大涨5.77%，燃料油、沥青、苯乙烯等能化品种集体走强。油价上行重新点燃市场对通胀的担忧，黄金作为传统避险与抗通胀资产的配置需求随之回升。
宏观层面，全球主要央行的政策路径出现分化。日本央行审议委员增一行近日释放鹰派信号，称将继续上调基准利率，市场对日本央行下周加息至1.25%的预期升温；韩国央行政策委员则表示通胀将在相当长时间内高于目标水平。与此同时，市场焦点已转向即将公布的美国8月CPI通胀数据与9月15日至16日的美联储议息会议——前者被视为判断美联储9月是否加息的关键，后者则将给出政策路径的最新指引。机构方面，高盛此前重申对金价年末4900美元的目标价，认为阶段性回调不改长期上行逻辑。
市场人士指出，短期金价走势仍取决于通胀数据与美联储态度：若美国8月CPI表现顽固、加息预期进一步夯实，金价或再度承压并在4350至4280美元区间寻求支撑；若通胀延续回落、美联储保留观望空间，金价则有望站稳4400美元并延续反弹。在地缘扰动与政策不确定性交织的背景下，黄金市场的高波动特征料将延续，投资者宜合理控制仓位、耐心等待方向明朗。